现只待最后审查批准,多方否认

北京汽车工业控股有限责任公司(以下简称“北汽控股”)的并购重组事宜看似箭在弦上,其实距离梦想成真还远非一步之遥。

汽车振兴规划中关于汽车企业重组的细则迟迟未公布,但实践者却已呼之欲出。北京汽车工业控股有限责任公司可能是此轮重组潮中第一个吃螃蟹者。

2月18日,当“北汽重组事宜只等最后审批”的消息传出,北汽控股宣传人士对此仍不予任何置评,仅表示,北汽并购重组正在进行,短期内不会有结果出来。福汽集团办公室的态度也一如从前,称“没有听说过此事”。

2月6日,北汽控股董事长徐和谊在接受媒体采访时透露,北汽控股要在2009年打造千亿元企业集团。支撑北汽控股实现这一目标的重要途径将是和其他企业的重组,做大北京汽车的盘子。

“方案很可能还停留在北汽的宏伟规划阶段。”熟悉北汽控股的消息人士认为,“除非政府注入巨资,否则北汽没有资金支撑并购。”

据来自北汽控股内部的消息显示,北京控股重组的对象确切集中到福建汽车集团(以下简称:福汽集团)和长丰汽车两家身上,只等最后的抉择。尤其是福汽集团,与北汽控股这家最有渊源的企业进行过多轮接触,因为双方都是戴姆勒-奔驰、克莱斯勒以及三菱汽车在中国合作伙伴,外方伙伴也一直有意双方重组。

福汽否认

如果北汽控股和福汽重组,戴姆勒、克莱斯勒以及三菱的重心或许重新向北京偏移,而三家跨国公司在中国的业务也不用再三心二意,北汽控股将是他们唯一的或者最重要的合作伙伴。

1月6日,福汽集团董事长凌玉章突然退休的消息,让业界和媒体纷纷重提“北汽、福汽并购重组加速”的猜想。业内人士认为,继任者、原福建交通控股集团党委书记兼总经理廉小强将加速为福汽集团寻求合作伙伴的进程。原因是在2008年底福建省经济工作会议上,促成福汽集团与国内优势企业重组的意向已经达成共识。

徐和谊重组三原则

一位曾参与双方谈判的福汽高层透露,“并购重组确实谈过,北汽方面很迫切,但目前没有任何明确的结果。”

凌玉章从福汽集团董事长职位退下来,并没有影响到福汽集团的重组进程。接任者廉小强仍然在继续为福汽集团寻找重组的可能。

早有北汽内部人士透露,北汽重组福汽的想法由来已久,北汽曾多次组队与福汽接洽。深层原因一来出自北汽扩张的需要,二则缘于双方的合资伙伴相同:戴姆勒、克莱斯勒、三菱。

在汽车产业加速重组的背景下,福汽集团被国内优势企业重组已经达成共识,这在去年年底的福建省经济工作会议上已得到通报,但是福汽方面始终没有透露重组对象以及重组形式。

北汽控股董事长徐和谊为北汽控股制定的“十一五”目标是,形成200万辆产能,实现180万辆产销,营业收入达千亿。其中,2009年目标调整为销售95万辆,2008年销量数据是78万辆。以北汽目前状况,通过并购扩大规模、达成目标似乎是一条必由之路。

同样对此保密的还有北汽控股,全公司上下乃至北京市工业主管部门都守口如瓶,坚称重组是北汽控股今年的大事,但不能透露被重组企业的名称。而接受采访的多位人士,都对北汽控股重组福汽采取了不置可否的态度。

去年初,徐和谊表示,“随着形势发展,北汽要走出北京,加大并购重组及合作力度,布局全国。”后来又称,“北汽正在推进行业内的兼并重组,重组对象将在年底对外公布”。

知情人士透露,北汽控股的重组方案已经在等待北京市的最后审批,一旦批准通过,就可以对外公开宣布,目前仍然是保密阶段。

2008年底已过,而北汽并购重组事宜仍止于绯闻,对象包括福汽、丹东黄海客车、长丰汽车和昌河汽车等,它们或有助于北汽增加营业收入,或有利于北汽扩大规模。但综合信息显示,相关洽谈均未取得实质进展。

从去年北汽控股董事长徐和谊的对重组福汽的默认,以及双方企业在重组进程上的一致步调,分析人士认为,北汽控股重组福汽集团已越来越接近事实。

资金缺口

徐和谊一直强调,选择“强强联合”的对象有几个原则:向南部去,希望在南方设立基地;双方在产品线上有互补性;两集团合作人脉上,历史上多少有些合作的基础,便于今后合作企业很快能沟通。

巨额的资金缺口更是横在北汽并购重组目标前面的重大关卡。

上述原则将所有的目标都指向了福汽集团。北汽控股旗下的北京奔驰是和当年的戴姆勒-克莱斯勒组建的合资公司,同时由于当时戴-克对日本三菱的控股地位,所以北京奔驰生产奔驰、克莱斯勒和三菱品牌的车型。

2008年,北汽控股销售汽车78万辆,销售收入应不超过750亿元左右。消息人士透露,“北汽负债率高达90%,难以筹措大量现金用于收购。”不过,此数字并未得到北汽证实。

而福汽集团下属的东南汽车是由台湾裕隆、日本三菱和福汽集团三方组建的合资公司,由于克莱斯勒的授权,生产三菱轿车以及克莱斯勒大捷龙等车型。同时由于福建戴姆勒公司的成立,奔驰品牌也于2007年正式落户福汽集团。

与此同时,北汽仍有大规模资金需要支出。其中,媒体披露其有多款自主品牌车型即将上市或正在研发,资金需求可想而知。另外,“北京奔驰即将投产的加长E级车项目投资在5亿美元左右,如通过审批,巨额投入不可避免。”上述消息人士透露。

两家企业共同生产三个同样的外资品牌,显然就是徐和谊所指的合作基础和合作人脉。

再看另一端,福建省对福汽未来寻求合作虽持开明态度,但并购资金依然不菲。公开资料显示,福汽集团2008年销售规模在100亿元以上。“除非政府注入巨资,否则北汽没有资金用于收购。”分析人士认为。

福汽集团之所以能够接受重组,主要是其近年来的发展受阻所致,福建地方政府也有重组的意愿。凌玉章曾表示,并不排斥优势企业来和福汽集团合作,可以利用优势企业的资金,和福汽集团的生产平台,共同在采购、营销等领域合作,降低成本。

不过该人士分析认为,建设千亿元企业集团是中共北京市委十届五次会议对工业战线提出的目标任务,在首钢搬迁之后,北汽控股顺理成章地成为北京可以期待的千亿元企业。

此外,长丰汽车也部分符合徐和谊的重组原则。据了解,重组长丰汽车是北汽控股出于打造国内最大SUV基地的规划,希望依托长丰汽车目前在SUV领域内的优势,以及和三菱合资的关系,将其纳入麾下的。

此前,北京市工业促进局也曾明确表示将在发展规划、产业布局、产品研发、人才引进以及技术改造方面对北汽控股予以支持。

历史总是相似的,这与此前的一汽重组天津汽车、四川汽车,长安汽车重组江铃汽车有着异曲同工之妙,重组之后外方公司的合作对象几乎都集中到一个中方企业身上,以避免在战略上分散精力。

更多分析人士认为,即使有政府明确支持,北汽并购福汽仍不会一蹴而就。并购需要包括充裕的产品、知名的品牌、国际化人才、完善的制度、有效的经营模式输出以及资金等至少6个重要条件。“北汽拿什么产品、以什么模式输出,尤其是资金方面,目前都存在难度。而并购之后如何消化、快速整合并运转起来,又是另一难题。”

此外,业内人士认为,并购需要有更多经营、技术等方面的国际化人才。目前北汽内部人才流失严重,刘伟、郭谦、董扬、童志远等人已相继离开。

分析人士认为,北汽与福汽单纯并购的可能性不大,最大可能是联合重组,实现生产平台、联合采购、营销等领域共享,以图降低成本,共同做大。

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